S. D. Shibulal Infosys Technologies - COO V. Balakrishnan Infosys Technologies - CFO Mohandas Pai Infosys Technologies - Direktor und Leiter - HR, EampR, Fac und Adm Amitabh Chaudhry Infosys BPO - CEO PRESSEKONFERENZ TEILNEHMER Guten Tag alle. Willkommen bei Infosys Annual Results Pressekonferenz. Wir werden das Verfahren durch eine Präsentation von Kris auf die companyrsquos finanzielle Leistung. Darauf folgt eine Präsentation von Shibu über die betriebliche Leistungsfähigkeit von companyrsquos. Kris kommt zurück, um die finanziellen Aussichten zu geben. Darauf folgt das QampA. Ich würde Sie bitten, den roten Knopf im Panel vor Ihnen zu drücken. Bitte stellen Sie die Frage, nachdem Sie Ihren Namen und die Publikation angegeben haben. Danke und an Kris. Danke Bani und guten Tag an alle von euch. Vielen Dank für die Bekanntgabe der Ergebnisse des vierten Quartals für das Jahresende, 31. März 2008, und dies ist eine Standard-Safe Harbor-Klausel. Ich gehe durch die finanzielle Leistung und übergib es Herrn Shibulal für die operative Leistung und dann werde ich zurückkehren, um auf die Aussichten und die Zusammenfassung zu schließen. Das Einkommen für das Quartal war Rs. 4,542 crores. Dies ist ein Wachstum gegenüber dem Vorjahr von 20,4. Der Reingewinn nach Steuern ist Rs. 1,249. Dies ist ein Wachstum gegenüber dem Vorjahr von 9,2. Wenn Sie die Steuerumkehrungen ausschließen, hat sich das Ergebnis je Aktie auf Rs erhöht. 21,47, im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von 18,6. Der Verwaltungsrat hat eine endgültige Dividende von Rs empfohlen. 7,25 je Aktie. Dies steht im Einklang mit unserer Politik, 20 Dividende auszuschütten, und für dieses Quartal hat der Verwaltungsrat beschlossen, eine Sonderdividende von Rs zu geben. 20 pro Aktie, die 400 auf den Nennwert von Rs ist. 5 pro Aktie für das Geschäftsjahr 2008. Die Geschäftsentwicklung war gut. Wir haben 40 neue Kunden hinzugefügt. Wir haben 5.947 Mitarbeiter. Wir hatten gesagt, dass wir 3.500 hinzufügen, haben wir mehr Mitarbeiter hinzugefügt. So liegt die Gesamtzahl der Mitarbeiter der Gruppe derzeit bei 91.187. So, wenn Sie die finanzielle Leistung betrachten, weiß ich, dass diese kleine Briefe sind, aber ich bin sicher, dass Sie eine Kopie davon haben. Das Wachstum des Einkommens ist 20,7, das Wachstum des Nettogewinns vor Steuern und Minderheitsanteilen und Sonderposten beträgt 24,6, der Reingewinn nach Steuern beträgt 9,2. Das ist die finanzielle Leistung des Unternehmens für das vierte Quartal. Nun, lassen Sie mich es übergeben, um Shibulal für das Gespräch über die operative Leistung. Guten Morgen alle. Wie Kris sagte, hatten wir ein sehr gutes Quartal mit 5 plus prozentualem Wachstum und Beibehaltung der Margen. Interessanterweise haben wir auch die Dividende angekündigt. Tatsächlich ist der Geldbetrag, den wir durch diese Dividendenausschüttung zahlen werden, die einmalige und jährliche Dividende, tatsächlich erstaunlich. Es geht um Rs. 1.600 crores, möglicherweise eine der größten Auszahlungen in der Geschichte des Unternehmens Indien. Jetzt werde ich Sie durch die operative Leistung, und ich werde auch zeigen, dass unsere Strategien arbeiten. Wenn Sie unsere Kernstrategien zur Reduzierung unserer Abhängigkeit von Nordamerika, die Erhöhung unseres Festpreises, die Reduzierung unserer Vor-Ort, sehen Sie deutlich durch diese Zahlen, dass unsere langfristigen Strategien tatsächlich funktionieren und unsere Ergebnisse tatsächlich zeigen sie sind. In dieser Folie ist unser nordamerikanischer Umsatz auf 60,7 gesunken. Unsere Strategie war es immer, unsere Umsätze zu gefährden, unsere Strategie war es, unsere Abhängigkeit von Nordamerika zu reduzieren. Wir haben in Europa investiert. Es ist jetzt gegangen, 30, die ein wichtiger Meilenstein ist, in der Nähe von 30. Jetzt sind wir investieren in Rest der Welt und in Indien. So bin ich zuversichtlich, dass wir über einen gewissen Zeitraum eine ähnliche Performance aus anderen Teilen der Welt sehen werden. Umsatz nach Projektarten, können Sie sehen, dass die Festpreise Umsatz steigt. In der Tat, vierteljährlich, Q4 von 2007, war es 26, und in diesem Quartal ist es 33, was bedeutet, dass wir jetzt auf Festpreis, die Erzeugung von Wert aus diesem konzentrieren, und unser Prozentsatz steigt in der Tat. Onsite-Verhältnis, die Vor-Ort-Anstrengungen haben sich um 1 Jahr-über-Jahr von GJ07 auf GJ08. Wieder eine unserer wichtigsten Strategien, um mehr und mehr Arbeit aus Indien zu tun. Wir konzentrieren uns immer auf die Aufrechterhaltung unserer Onsite-Offshore-Verhältnis und in der Erholung es Quartal Quartal. Kunden Konzentration, haben wir 40 neue Kunden in diesem Quartal hinzugefügt. Aus diesem, 5 von ihnen sind Vermögen 500 Klienten. Wir haben die Zahl der Klienten erhöht, die uns mehr als 1 Million, 310 geben. Es gibt 18 Klienten, die uns mehr als 50 Million geben und ein Klient, der uns mehr als 300 Million gibt. Wie ich schon sagte, haben wir in diesem Quartal 40 neue Kunden aufgenommen. Wir sind vom Markt und von den Kunden anerkannt. Dies sind zwei der Auszeichnungen, die wir dieses Quartal erhalten haben, und auch einige der Anerkennungen, die wir von den Analysten, dem Branchenanalysten, erhalten haben. Zum Beispiel sind wir als führend in Oracle Implementierung Service von einem unabhängigen Forschungsunternehmen zitiert. Mehrere Client-Akquisitionen, haben wir 4 große Angebote in diesem Quartal gewonnen. Einer von ihnen ist zwischen 200 bis 300 Millionen. Wir jagen irgendwo zwischen 12 bis 15 große Angebote zu jedem Zeitpunkt und mehrere Kunden. Dies sind Angebote, die lange Zeit dauern, lange Inkubationszeit, 6 bis 9 Monate. Sie können sehen, dass diese Client-Akquisitionen in mehreren vertikalen, mehrere Geografien und in mehreren Service-Linien sind. Auch sind wir gewinnt mehr und mehr Angebote, wo die Kombination von Dienstleistungen, die wir haben, das ist ITO plus BPO, Infrastruktur-Management, sowie IT-Service, diese Art von Deals sind Sweet Spot für uns. Wir haben die Dienstleistungen. Wir sind in der Lage, es zusammen zu setzen vor dem Client und gewinnen wichtigsten Deals. Finacle geht es sehr gut. Wir haben die Version 10 von Finacle vorgestellt. Es ist unsere Universalbanklösung. Wir haben in den letzten 3 Jahren 60 Millionen in den Bau dieser Lösung investiert. Dazu gehören mehrere neue Angebote wie Islamic Banking, Wealth Management und mobile Banking-Lösungen. Asian Banker kündigte Finacle zusammen mit seinem Kunden Federal Bank als Gewinner des besten Kernbankprojektes Auszeichnung für das Jahr 2007. Wir weiterhin für Patente gelten. Dieses Quartal haben wir für 10 beantragt, was es zu einer Gesamtmenge von 119 Patenten macht, die bei der Patentierbehörde anhängig sind. Human Resources, fügten wir 33.000 brutto für das Jahr des Jahres 2008, netto 19.000 Menschen. Die Gesamtstärke auf Gruppenebene beträgt 91.000 Personen. Davon sind 85.000 Software-Profis. Sogar in diesem Quartal haben wir 6000 Personen und einen Nettozugang von 2.500 hinzugefügt. Investitionen, haben wir Rs. 431 crores dieses Viertel. Wir haben 16 Millionen Quadratmeter Platz für die Aufnahme von 77.000 Mitarbeitern und ca. 8 Millionen Quadratfuß im Bau. So, jetzt, lassen Sie mich es geben, um Kris für die Aussichten. Unsere Orientierung basiert auf den Tatsachen und den Daten, die wir haben. Sie alle wissen, dass die Umwelt ist eine Herausforderung. Kurzfristig rechnen wir mit einem langsamen, aber mittel - bis langfristigen Wachstum, sehen wir vor allem mit dem Global Delivery Model signifikante Wachstumschancen. Unsere Full-Service-Fähigkeiten, unsere Lösungen, unsere Beziehung zu unseren Kunden, unsere Fähigkeit, schnell zu skalieren, all dies hat dazu beigetragen, Infosys wachsen, so dass wir erwarten, dass das Einkommen im Bereich von 21,1 bis 21,4 wachsen. Das Ergebnis je Aktie wächst auf rund 15,2 für das Quartal und für das Jahr, wie ich schon sagte, die Leitlinien sind 19 bis 21, und das Ergebnis je Aktie von 17 bis 19, rundete es auf. Zusammenfassend hat Infosys einen bedeutenden Meilenstein überschritten. In den letzten 12 Monaten haben wir einen Reingewinn von 1 Milliarde erzielt. Wir haben unsere Margen auch während des Jahres erfolgreich behauptet. Von der Steuer 07 bis 08, hat die Rupie von 11 geschätzt. Wir haben über Rs verloren. 2.000 crores auf topline und über Rs. 1.000 crores auf der Unterseite und noch können wir unsere Margen beibehalten. Das zeigt die Widerstandsfähigkeit im Modell, die Disziplin des Unternehmens in der Ausführung und so. Wie ich schon sagte, bietet unser Global Delivery Model, kombiniert mit unseren Beratungs - und Lösungsmöglichkeiten, eine starke Plattform für Kunden, die Effizienz in ihren IT-Ausgaben suchen und deshalb glauben wir, dass die Wachstumsstory weitergeht. Unsere Paketimplementierungsleistungen, unsere Beratungsleistungen, sind heute definitiv ein wichtiges Unterscheidungsmerkmal auf diesem Markt und das treibt auch das Wachstum an. Wir sehen ein schnelleres Wachstum in diesen Dienstleistungen. Wir sehen größere Wachstumschancen mit großen Kunden, wenn sie ihre Produktimplementierungen rollen und wir sehen Wachstumschancen in Europa. Europa ist in vielen Quartalen schneller gewachsen als der Durchschnitt der Unternehmen, und da wir uns auf andere Regionen wie den Asien-Pazifik-Raum verlagern, sehen wir immer noch eine Verschiebung aus den USA und nach Asien und Europa. Unsere Auslastung beträgt etwa 76. Q4, in der Regel die Auslastung ist etwas niedriger, weil die Campus-Mitarbeiter, die zwischen August und Oktober beendeten ihre Ausbildung abgeschlossen und trat der Arbeitsstrom in Jan-Feb-März und so die Auslastung ist in der Regel etwas niedriger, aber es gibt uns Die Chance, in Zukunft schneller zu wachsen, wenn sich die Marktbedingungen plötzlich verbessern. Lassen Sie mich damit meine formale Präsentation abschließen, und wir können die Frage-Antwort-Sitzung haben, und wie Frau Bani sagte, drücken Sie bitte den Knopf, warten Sie, bis das Licht kommt und stellen Sie eine Frage. Vielen Dank. Hallo, das ist Sumeet von Reuters News Service. Kris, wenn Sie uns sagen könnten, haben Sie früher gesagt, dass die Umwelt ist eine Herausforderung, wenn man nur herausfinden könnte, was sind die Herausforderungen, die Sie konfrontiert sind in Bezug auf die neuen Angebote, die Sie von den Kunden bekommen, gibt es jede Art von Verschiebung oder Verzögerungen In neue Angebote, die Sie unterzeichnen, oder gibt es jede Art von Preisdruck, dass Sie sehen auf dem Markt jetzt Danke. Was wir mit den Kunden sehen sind mehrere Dinge. Nr. 1, auf der Wirtschaft Ebene, wie jeder Analytiker hat vorhergesagt, dass die Dinge verlangsamen, IT verbringen Wachstum für FY08 ist angeblich weniger als 50 von dem, was im GJ07 geschehen, aber die wichtigere Sache für uns ist unsere Kunden. Wie Kris sprach, haben wir eine Umfrage der Top-100-Kunden durchgeführt und 76 dieser Kunden haben uns gesagt, dass das Budget für das nächste Jahr, das ist Budget für das Geschäftsjahr 2008 wird flach von unten, marginal ihre FY07 Budget. Das bedeutet, dass es zu Engpässen bei den Ausgaben, die diskretionäre Ausgaben unter Druck sein wird. Die Menschen werden viel klüger sein, was sie ausgeben. Die Entscheidungszyklen werden länger und der zweite Punkt ist, dass wir sehen Umstrukturierung in vielen der Organisationen, mit denen wir arbeiten. Wir sehen Umstrukturierung, wir sehen Führungswechsel. Diese Umstrukturierungen und Führungsveränderungen führen auch zu Verzögerungen bei der Entscheidungsfindung, zu Verzögerungen bei den Projektbeginn und auch zu sporadischen Projektabbrüchen aufgrund dieser Veränderungen. Also, wenn Sie diese Punkte betrachten, gibt es Budget Verschärfung, gibt es Verzögerungen in der Entscheidungsfindung, gibt es sporadische Projekt Streichungen. Sir, nur eine Klarstellung. Was Infosys anging, haben Sie jegliche Projektkündigungen im Q4 gesehen. Wir sahen 1-2. Wir führen zu jedem Zeitpunkt etwa 5.000 ungerade Projekte, so ist es nichts signifikantes. Sie planen, in andere Bereiche zu diversifizieren oder einfach nur auf Ihre Kernkompetenz in der IT, nicht-lineare Wachstum Siehe, werden wir in Beratung, IT-Services, Produkt-Engineering und BPO. Das ist heute unser Fokus und das wird auch weiterhin unser Fokusbereich sein. Wir werden nicht in andere Unternehmen zu diversifizieren, Herstellung und Einzelhandel und so etwas oder Banking oder so ähnlich. Also, wir konzentrieren uns darauf. Wir diversifizieren unser Portfolio in dem Sinne, dass wir in verschiedenen Branchen expandieren. Wir expandieren in verschiedenen Märkten, expandieren in verschiedenen Service-Linien, wir haben mehrere Services hinzugefügt, die heute mehr als 50 des Umsatzes beitragen. Diese Dienstleistungen wurden in den letzten 6 Jahren hinzugefügt. Also, das machen wir auch und auch in Zukunft starten wir einen Lerndienst als Lösung. Wir starten Software als Dienstleistung, als eine Möglichkeit, Software an unsere Kunden zu liefern. So wird das Unternehmen weiter zu entwickeln. In BPO haben wir heute plattformbasierte Angebote, und die Preisgestaltung wird sich in einigen dieser neuen Angebote ändern, um die Preisgestaltung auf Transaktionen, Volumen usw. zu basieren. So werden wir das Modell weiterentwickeln und die Präsenz in der bestehenden Gruppe weiter ausbauen Der breiten Dienstleistungen, aber innerhalb dieser, gibt es eine Menge von Änderungen, die geschehen. Hallo, Arun von der ET. Diese Frage ist an Herrn Balakrishnan. Zwei Dinge, eine, Ihre Entscheidung, Art der Wanderung der Dividendenausschüttung aus dem bestehenden Niveau von 20 bis 30 des Nettogewinns. Ist dies ein Weg, um Bargeld zu brennen, finden Sie sich jetzt gespreizt mit zu viel Geld und investible Überschuss und die Führung, die Sie gegeben haben, Annahme Rupie-Dollar bei 40,02, wenn mein Verständnis ist richtig. So kann ich etwas Sinn haben, welche Art von Dollar-Rupie-Outlook haben Sie für das Quartal und gehen nach vorne Nun, zunächst wollen Sie Frieden mit den Investoren zu kaufen, weil ich die Beantwortung dieser Frage viermal am Tag, dass wir 2,25 zu beantworten Milliarden von Bargeld und was wir damit machen. Sehen Sie, wir wollen immer das Geld im Geschäft mit dem, was die Renditen, die wir aus dem Geschäft erhalten können, auszugleichen. Wir haben unsere Renditeobjekte öffentlich artikuliert und wann immer die Renditen beeinflusst werden, versuchen wir, diese mit einer einmaligen Dividende auszugleichen. In diesem Jahr haben wir 1 Mrd. Reingewinn erzielt. Es ist ein guter Meilenstein zu feiern. So haben wir eine einmalige Dividende von Rs gegeben. 20 pro Aktie und nach vorne haben wir die Dividendenausschüttung von bis zu 20% des Nettogewinns auf bis zu 30% des Nettogewinns gesteigert, da in den letzten Jahren unsere freien Cashflows in Prozent zum Umsatz auf 15 gestiegen sind War 12 Jahre zurück. So sind wir bequem, dass wir ein vorhandenes Geschäft haben, das fortfährt, Bargeld zu produzieren, um unser Wachstum zu stützen und auch alle inkrementelle Investition zu finanzieren, die wir im Geschäft tun möchten. Also, wir versuchen, Gleichgewicht und die einmalige Zahlung ist der Balanceakt zwischen den Renditen und Bargeld benötigen wir im Geschäft und vorwärts gehen, sind wir bequem, dass wir die gleiche Art von Bargeld in das Geschäft generieren werden. Kommen zu Rupie-Dollar-Rate, eigentlich ist die Frage an Reserve Bank Governor, aber ich werde versuchen zu beantworten. Wir glauben, dass wie jede globale Währung, Rupie wird volatil sein. Es geht um beide Wege zu bewegen, weil das Handelsbilanzdefizit ist sehr hoch, in der Nähe von 100 Milliarden in diesem Jahr. Die Exportziele werden in diesem Jahr nicht erreicht. Öl ist bei 110 und Zuflüsse kommen herab. In den letzten 2 Monaten gibt es einen direkten Zusammenhang zwischen dem BSE-Index und dem Rupie-Dollar-Satz. Also unter Berücksichtigung all das, könnte Rupie technisch abwerten, aber die Inflation ist sehr hoch. Es ist 7.41. So konnte Regierung die Rupie stützen, um sicherzustellen, dass die Inflation enthalten ist. Also, wie jede Währung, wird Rupie volatil sein. Wir müssen sorgfältig aufpassen. Wir haben fast 760 Millionen Hecken. Im letzten Quartal waren es 1,14 Milliarden. So werden wir unser Fremdwährungsrisiko tatsächlich verwalten. Wenn Sie die ganze Jahr Zahl betrachten, auf einer nicht-operativen Seite, ist der Einfluss, weil der Forex ist nicht materiell, ist 1 Million oder so. Also, wir sind tatsächlich die Verwaltung unserer Exposition, um sicherzustellen, dass die Auswirkungen minimiert wird. Nun, was den indischen Markt betrifft, gibt es eine Geschäftseinheit, die von Infosys Technologies für Indien aufgebaut wird und gerade jetzt, was wir wirklich tun, arbeitet sehr aktiv mit ihnen, um sicherzustellen, dass wir für einige der Angebote bieten können Verträge, wo wir erkennen, dass BPO ist ein sehr integraler Bestandteil der ganzen Geschichte. Gehen wir nach indischen Kunden, um BPO Geschäft noch zu verkaufen. Wir tun nicht an diesem Stadium und es gibt nicht sofort Pläne, wirklich eine BPO Geschäftseinheit zu schaffen, die nur BPO Dienstleistungen zu den indischen Klienten verkauft. Wir haben international genug Platz auf dem Teller, darauf konzentrieren wir uns. Wie lange erwarten Sie die US-Rezession zum letzten See, ist es sehr schwer zu sagen. Einige erwarten, dass die zweite Hälfte besser als die erste Hälfte sein. Nach unserer Einschätzung haben wir unsere Anleitung auf unsere Umfrage bei unseren Kunden beruhmt, und sie sagen uns, dass der Anteil ihres Budgets an Offshore zunehmen wird. Das ist es, worauf wir es stützen. Verschiedene Branchen werden auch wahrscheinlich zu verschiedenen Zeiten kommen. Also müssen wir abwarten und sehen, wie es gehen wird. Sobald Klarheit vorhanden ist, sobald Unternehmen mit der vorhandenen Umgebung bequem sind, kann es nicht das beste Umfeld sein, aber sobald sie mit der Umwelt in den Griff gekommen sind, müssen sie weiterhin das Geschäft führen, weiterhin für Technologie und Dinge wie verbringen Dass und deshalb fühlen wir, dass die Wachstumsstory weiter geht. Können Sie sprechen über diese Indien Business Unit, dass Amitabh erwähnt hatte, ich meine, für das Technologie-Geschäft und Ihre Pläne für Indien Markt. Wir glauben also, dass die Schwellenländer für uns in Zukunft von Bedeutung sein werden. So investieren wir, genau wie wir in Europa in der Vergangenheit investiert haben, in mehreren Märkten weltweit. Indien ist einer von ihnen. So haben wir eine eigene Einheit eingerichtet, um sich auf Indien zu konzentrieren, geleitet von Binod, einem unserer sehr älteren Menschen. Sie bieten für Angebote in Indien. Einige von ihnen werden Konsortium Angebote, aber wir bieten für diese Arten von Deals, und andere Märkte, wo wir investieren sind, zum Beispiel sind wir in China investieren, investieren wir in den Nahen Osten, Lateinamerika, Australien, Japan und Kanada. Q4 Wachstum über Q3 (in den Gewinnen) ist nur 1.5. Hat es eine Art von Anliegen verursacht oder wie sieht das Unternehmen dieses sehen, wir hatten Steuerumkehr in der Nähe von Rs. 20 crores in diesem aktuellen Quartal. Wenn Sie das normalisieren, war unser Wachstum gut. Selbst die Rupie war uns in diesem Viertel gut. Es wurde um 1 abgeschrieben, so dass wir einen positiven Einfluss von 0,5 haben. Natürlich, die Umsatz-Führung in Dollar-Gipfel, gaben wir 1.136 bis 1.142 Millionen, die tatsächliche ist 1.142 Millionen und es ist im Einklang mit den Leitlinien. Auf die Rentabilität, ist es etwas höher wegen der Steuerumkehr auf der Rupie. Bala, wenn Sie uns sagen könnten, was wäre die Auswirkung von Visakosten und Lohnerhöhungen in Q1 Margen Auf Visa, werden wir eine ähnliche Zahl wie das, was wir im letzten Jahr ausgegeben haben. Dies könnte die Marge im ersten Quartal um etwa 80 Basispunkte oder so beeinflussen. Auf dem Gehalt vor, könnte die Auswirkungen etwa 2,3 im ersten Quartal werden. Q1 Lohnkosten wäre 2,3, danke. Alle Aussichten für Ihre Einstellung Pläne für das kommende Jahr und auch eine Frage zu China, wie ist der China-Markt zu tun Wir haben gesagt, dass wir 25.000 Menschen brutto für dieses Jahr mieten. Das ist 24 Anstieg gegenüber dem Umsatzwachstum von 21, weil es zu Faktor in Abrieb. Wir haben im vergangenen Jahr auf den Campusplätzen Angebote von 18.000 Personen angeboten. Wir donrsquot wissen, wie viele beitreten, weil in der Regel der Beitritt liegt bei etwa 75 bis 77. Dieses Jahr könnte es höher sein. Die Balance Menschen werden auf dem Markt gemietet werden. Dazu gehören globale Einstellung, Einstellung für die BPO und auch Einstellung für Dienstleistungen. In China haben wir zwei Operationen, einen für globale Kunden und einen für lokale Kunden. Wir investieren in China in den Außendienst, um eine bessere Traktion in den lokalen Kunden zu bekommen. Es wird einige Zeit in Anspruch nehmen. Was die globalen Kunden betrifft, stehen wir mit unseren globalen Kunden vor der Herausforderung, aus China aus verschiedenen Gründen Arbeit zu leisten, darunter einige von ihnen, die sich um die Fragen des geistigen Eigentums kümmern, aber wir kommen über den Hüpfen. Wir haben ungefähr 800 Leute dort jetzt und wir erwarten, daß mehr Klienten nach China für globale Anlieferung kommen. Von diesen 538 aktiven Kunden zum 31. März 2007, wie viele sind US-Kunden, weil 60 Beitrag, fast Rs. 10,000 crore kommt von ihnen. Können Sie mir sagen, die Zahl der US-Kunden aus dieser Tatsache, wir donrsquot offenbaren diese Zahl, aber die ungefähre Zahl wäre 60 bis 70, aber es ist ein weiterer wichtiger Punkt zu erinnern. Es gibt sehr kleine Anzahl von Klienten, die reine US sein würden, die vorwärts gehen, weil die meisten Korporationen global funktionieren. Wenn Sie also jede große Bank, jede große Finanzinstitute, betrachten, wenn Sie auf verschiedene Organisationen zu betrachten, sie funktionieren global, aber in meinem Kopf ist es etwa 70. 70 Ihrer gesamten Kunden, obwohl sie global operieren, denke ich, ihre Buchhaltung Und Abrechnung ist in Bezug auf US-Dollar und mit US-Unternehmen. Richtig, okay, und dann Balakrishnan, diese 20 Wachstum, das 4 niedriger als die Projektion, die Sie zu Beginn des Jahres gemacht haben, ist es nur auf Rupie Wertschätzung oder andere Faktoren zugeschrieben sind da, weil Sie hätte genutzt haben könnte, ich donrsquot Wissen, was die Abrechnung über das Jahr war Nein, nein. Wir hatten eine Anleitung von 28-30 zu Beginn des Jahres gegeben. Das tatsächliche Wachstum ist 35. Es ist vor allem auf die Preiserhöhung zurückzuführen. Wir haben 5 Steigerung der Umsatzproduktivität für das gesamte Jahr gesehen, vor allem wegen der Umsatzproduktivität. Klarstellung, Umsatzwachstum Sie gab am 13. April 2007, warhellipyou sprechen in Bezug auf indische GAAP oder US GAAP In Bezug auf die indische Rupie, ist der Unterschied zwischen Führung und tatsächlichen zugeschrieben, vor allem auf Rupie, weil Rupie von 11 geschätzt, das ist Rs. 5 ein Dollar, der nahe Rs ist. 2.000 crores auf der topline und Rs. 1.000 crores auf der Grundlinie. Pai, anders als Campus-Angebot, was könnte, sagte man, globale Einstellung für BPO, was es sein könnte, weil das letzte Mal, wenn Sie sagte, 25.000, das heißt, ich donrsquot wissen, wie viele es Campus Einstellung in dem, jetzt, wenn Sie sagen 18.000, was könnte anders sein als die Campus-Einstellung, und diese Campus Einstellung schließt globale auch oder nur indische Recht jetzt, dass 18.000 ist die Indien-Figur. Weltweit haben wir eine Politik, die wir brauchen, um mehr Menschen als eine prozentuale Zunahme als das, was wir in Indien mieten. Unsere globale Belegschaft ist heute etwa 4.03. So wollen wir von diesen 25.000 Menschen auf der Bruttobasis, diese 4,03 in einem schnelleren Tempo als 24 auf der gesamten Basis zu wachsen, und das ist in den 25.000, aber 18.000 ist von den Campus in Indien enthalten. Also, was wäre es anders als Campus, in diesem Jahr, was es sein könnte grobhellip. Anders als Campus wird es 7000 sein, und das umfasst Seiten, weil der 18.000 schätzen wir etwa 15.000 aus dem Campus kommen und das gibt uns 10.000. 10.000 werden auch Laternen, die wir bekommen könnten 6.000 bis 6.500 Seiten, und die Balance 3.500 kommen von just-in-time Einstellung der lokalen Märkte und aus dieser Seiten, die wir mieten wollen, 6500 Menschen, die wir wahrscheinlich haben könnte Etwa 500 Menschen aus der globalen Belegschaft und aus dem Gleichgewicht kann etwa 500 bis 1000 Menschen aus der globalen Belegschaft. Sie hatten etwa 76 Ihrer Top-100-Kunden haben gesagt, flache Budgets oder niedriger. Können Sie uns einen Zusammenbruch auf, wie viele tatsächlich haben, wird es niedriger sein und wie viele davon flach und können Sie quantifizieren, wie viel ist ihre durchschnittliche Zahl und daher ist es niedriger. Vielen Dank. So, nur 19 sehen wir große Rückgänge, um 10. Andere sind flach oder innerhalb von 10. Von diesen 60 bis 70 der US-Kunden Sie sagte, wie viele sind in der BFSI und wie viele Ihrer Kunden sind wirklich betroffen Die subprime Krise hellip. Ich weiß nicht, ob die vorherige Frage war die gleiche, konnte ich nicht hören und infolgedessen würden sie entweder das Budget gesenkt oder beibehalten, weil die Art, wie Sie projiziert haben, Gopalakrishnan, sehr prophetisch für das, was Nandan Nilekani, Flache Welt und flaches Wachstum und ich weiß nicht, was es sonst sein wird. Sogar für Viertel ist die Projektion flach, eher weniger. So ist es sehr poetische Gerechtigkeit sehen Sie, flache Welt und flaches Wachstum. Die Q1-Anleitung ist flach, weil die Umgebung kurzfristig eine Herausforderung darstellt. Wir können nicht entkommen, was um uns herum geschieht. BFSI Raum ist die größte Industrie vertikal für Infosys heute und wird auch weiterhin einer der stärksten Treiber für Wachstum, weil sie das Maximum als Prozentsatz des Umsatzes auf Technologie verbringen, haben sie das Global Delivery Model früher als jede andere Branche und sie Haben das globale Liefermodell besser unterstützt als jeder andere Sektor. Wir glauben auch, dass und wir haben dies in der Vergangenheit gesehen, die gesamte Branche ist sehr belastbar. Sie kommen sehr schnell zurück und investieren weiter in Wachstum. Deshalb sind wir der Meinung, dass es auch weiterhin ein starker Treiber für uns sein wird. Das sind sehr, sehr große Unternehmen. Dies sind globale Unternehmen. Diese haben Einnahmen, größer als Volkswirtschaften von vielen, vielen Ländern und solche Dinge. So ist es für uns ein sehr impoortiver Sektor und wir werden auch weiterhin Wachstum aus diesen Sektoren sehen. Nun, nachdem wir gesagt haben, dass, natürlich sind wir auf andere Sektoren und solche Dinge zu suchen. Wir haben nicht eine Trennung von der 70, wie viele sind BFSI und solche Dinge. Nur eine Klarstellung, die 19, die Sie sagte, 10 niedriger ist es 19 der 76 oder 19 der 100. 19 der 100, und wie viele haben gesagt, sie werden die Budgets halten Die Bilanz 57, ist das Budget fast flach. Von 19, sehen wir eine Abnahme. Hallo, das ist Romit von Dow Jones. Was ist der Preisausblick für dieses Geschäftsjahr So ist die Preisgestaltung flach. Wir haben eine flache Preisgestaltung in unserem Modell auch angenommen. Herr Gopalakrishnan, was sind die Aussichten für anorganisches Wachstum. Schauen Sie sich alle möglichen Akquisitionen angesichts der Tatsache, dasshelliphellip. Es gibt zwei mögliche Arten von Akquisitionen, eine, wenn wir eine große Sache zu gewinnen, wenn wir nach Outsourcing-Deal gehen. Dazu müssen wir vielleicht Mitarbeiter übernehmen. Das BPO hat die Philips-Deal vor kurzem und als Teil davon, sie haben 1.400 Mitarbeiter. Sie haben Operationen in Polen, in Thailand und in Indien. Also, das ist eine Art von Akquisition und wir werden auch weiterhin verfolgen. Wir werden unseren Mitarbeitern unsere Rollen hinzufügen, wenn wir einige dieser Deals gewinnen. Die zweite Art ist der Erwerb eines Unternehmens in unserem Geschäft, die traditionelle Definition der Akquisition. Wir verfolgen diese, wenn wir die richtige Firma finden und sie erworben werden wollen, passen die Parameter zu dem, was wir suchen, und dann werden wir eine Akquisition machen. Wir sind aktiv verfolgen Akquisition, sondern der richtigen Firma. Sir, der letzte Quartersrsquo ist nur nicht für das ganze Jahr, es ist von 6,44 Milliarden auf 4,51 herabgekommen. Was ist die Perspektive für dieses Jahr Was waren die Auswirkungen auf Ihre Infrastruktur-Ausgaben angesichts der steilen Anstieg der Kosten für Stahl und Zement sir Stahl ist knapp und Zement wird gerade ausgeglichen und ich denke, die Preise sind gestiegen Etwa 40 für Stahl, aber Stahl macht nur etwa 20 des Gesamtverbrauchs aus. Wir haben gesehen, dass in den meisten unserer Konstruktion sind wir 60 bis 70 komplett. So ist die Notwendigkeit für Stahl weniger. Wir haben in einer Gesamtdarstellung von 8 bis 10 die Gesamtkosten des Projekts in unseren Projektionen berücksichtigt. In diesem Jahr werden wir zwischen Rs verbringen. 1.000 bis Rs. 1.200 crores auf CAPEX als gegen letztes Jahr wir verbrachten über Rs. 1.350 crores. Ist es möglich, irgendeine Trennung, Bangalore plus draußen zu geben. Es ist im Web Balaji. Wir setzen auf das Internet. Okay, ich gebe es dir einfach. Yeah, yeahhellipwe erhielt ithellip. we erhielt es. Wir haben 16 Millionen Quadratmeter Platz unter Nutzung mit 77.754 Sitzplätzen. Wir bauen jetzt 8,4 Millionen Quadratmeter, aus denen Bangalore ist nur 330.000 Quadratmeter. Chennai ist 1,2 Millionen. Pune ist 1,6 Millionen. Mysore ist 4 Millionen. Wir bauen 26.900 Sitzplätze. Bangalore ist nur 1.636. Das bedeutet, es gibt nicht genügend Spielraum, hier zu gehen und Sie erhielten nicht die secondhellip. Absolut Balaji, was Sie sagen, ist richtig. Wir haben noch kein Land bekommen. Ich meine, das Ganze ist in einer Schwebe. In diesem Jahr meinst du, das Bangalore-Projekt oder die Expansion ist beisammen oder in der Warteschleife für die Zeit Es gibt nichts aufzubauen. Können Sie auch in diesem Jahr eine Perspektive auf die Lohnerhöhung geben? In diesem Jahr geben wir eine Lohnerhöhung von etwa 11 bis 13 offshore und 4 bis 5 auswärts, 11 bis 13 gegen 12 bis 15 im Vorjahr. Da der Finanzminister hat uns ein sehr großes Geschenk an die Menschen in diesem Land bei der Verringerung der Steuersätze, ich glaube, die Wanderung wird zusammen mit den steuerlichen Vorteile, kann gleich oder etwas höher als im letzten Jahr. Ihr Nettozugang ist in diesem Quartal ungefähr 28 des letzten Viertels. Was bedeutet dies Gayatri, die Zugänge im vierten Quartal ist immer weniger. Im vierten Quartal, das niemand in den Colleges bleibt. Alle College-Absolventen wurden eingestellt und Lateralen nicht bewegen im vierten Quartal, weil im ersten Quartal bekommen sie ihr Inkrement. Mit dem neuen Schritt gehen sie weiter und versuchen, mehr zu bekommen. Also, sie sind alle warten, bis die Schritten im April kommen. Traditionell ist das vierte Quartal nicht Einstellung Quartal. Herr Pai, sehen Sie eine Art von einer deutlichen Verlangsamung in der attritions Rate angesichts der Art der pessimistischen globalen Aussichten, die herauskommt. Sie sehen eine Art von Verlangsamung, ist freiwillige Abreibung, kommt es herunter Ja, ich glaube, der Abrieb ist gekommen. In der Tat ist es ein sehr interessantes Phänomen in diesem Quartal. 1.988 Personen haben uns im Dienstleistungsgeschäft verlassen, das in diesem Jahr das niedrigste ist. Traditionell ist das erste Quartal das niedrigste. Im vergangenen Jahr lag das erste Quartal bei 1.610 und im letzten Quartal bei 1.700. In diesem Jahr waren im ersten Quartal 2.118 und im letzten Quartal 1.988. Zum ersten Mal seit drei Jahren sind die Menschen, die uns im vierten Quartal verlassen haben, weniger als die Personen, die uns im ersten Quartal verlassen haben. Ich weiß nicht, ob es aufgrund der Verlangsamung oder was auch immer es ist, weil wir keine Daten haben, aber es bedeutet wirklich, dass die Abreibung unten ist. Attrition ist unten und ich möchte darauf hinweisen. Infosys hat genug Geld in der Bank zu zahlen Gehälter für alle für ein Jahr ohne einen einzigen Pfennig Arbeit. Das ist finanziell ein sehr, sehr starkes Unternehmen. Wir sind unseren Leuten verpflichtet. So denke ich, wenn Leute sehen, wie stark das Unternehmen ist, sie dünn k ihre Zukunft ist hier und sie bleiben bei uns. Es ist rund 31,5. Es ist ähnlich wie im Geschäftsjahr-07 und auch nach vorne geht unsere Annahme davon aus, dass die operative Marge in einem schmalen Band von 40 bis 50 Basispunkten auf dem gleichen Niveau bleiben wird. Das ist das PBIDT nach Indien. US-GAAP-operative Margen um 28. Haben Sie einen Rückgang Ihrer durchschnittlichen Abrechnungsrate gesehen Wir haben keinen Rückgang unserer durchschnittlichen Abrechnung Rate gesehen. Die Umsatzproduktivität stieg im vierten Quartal um 0,2. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist sie um knapp 5 angestiegen, das heißt FY-08 über FY-07. Unter den 24, die Sie gesagt haben, dass es erhöhte Budgets und Sie haben auch im Allgemeinen erwähnt, dass mehrere große Kunden über zunehmende Off-Shoring denken. Welche Art von Zeitrahmen reden sie zu sehen, diese großen Angebote dauert in der Regel sechs bis neun Monate für die Fertigstellung und in diesem Zeitraum können wir sehen, einige leichte Verzögerung in einigen von ihnen. Wir haben einige davon berücksichtigt und so haben wir die Anleitung gegeben. Es ist nicht nur 24, wie ich sagte, jeder von ihnen haben angegeben, dass ihre Zuweisung für Off-Shore, wird der Anteil ihres Budgets, die zu Off-Shore wird eine Zunahme zu sehen und wird auch weiterhin eine Zunahme zu sehen ist, was sie Sagen uns. Will there be any shift in the first two quarters in terms of your onsite-offshore ratio See our onsite-offshore ratio is approximately onsite is 31 and offshore is 69. So, that ratio will, quarter-upon-quarter will slightly go up and down, but it will maintain the same average number in the foreseeable future. Unless, there is a significant change in the business model which we are not seeing right now, this ratio will continue to be maintained. The BFSI sector, you see the growth opportunities and you see that there could behellip. Is it only for maintenance or the spending is going to be on the new technology and new service lines Across different service lines, we are seeing growth. We are seeing opportunities for consulting. We are seeing opportunities for enterprise solution which is package implementation. We are seeing opportunities in system integration, very large projects are actually possible in system integration. We are seeing opportunities in infrastructure management. We are seeing opportunities in application development and maintenance. We are seeing opportunities in BPOs. So, we are seeing opportunities in all the service lines. More and more the larger deals are multi-service deals which means that we package let us say infrastructure management plus BPO plus consulting or we package, package implementation with consulting or we package system integration with all of the above. So, the deals are becoming more complex and becoming multi-service and that is one of the reasons why we believe that the larger companies have a better traction in being ab le to support the clients today. As the relationship becomes more strategic, clients are doing more business with larger companies and I think the reason is because of the multi-service capabilities, the full service capabilities of these companies. Could you give an idea of what percentage of your large deals are the multi-service deals and how much it has changed from the earlier times This quarter also we have closed four major deals and one of them is between 200 to 300 million. At least, 50 of the deals which we have closed are in multi-service deals. S. D. Shibulal, you are consulting and China subsidiary continue to make losses. Are you still in the investment mode there and when do you see a significant turnaround in these businesses So, consulting next year is slated to breakeven. China will continue to be in the investment mode in the current year. Current year, Consulting will breakeven and China will be in investment mode. Thank you everybody. We will break for lunch now. Spokespeople will be available for one-on-one sessions. Vielen Dank. Thank you everyone and see you next quarter. Rajshree Sugars takes Axis to HC on forex loss Mar 20, 2008, 12.25AM IST TNN Rajesh Chandramouli CHENNAI: The markets were rattled when Hexaware announced late last year that it has provisioned for 20 to 25 million to cover its forex losses. Even as the company was trying to deal with the issue, there were murmurs that Hexaware was only the tip of the iceberg and that corporate India is sitting on a time bomb. More credibility has just been added to the fears. The latest to join is Coimbatore-based Rajshree Sugars and Chemicals when it filed a case against Axis Bank in Madras High Court alleging that the forex derivative product sold to them by the bank did not take care of their needs. The currency involved and the quantum of losses is not known yet. R Varadarajan, chief operating officer of Rajshree told TOI that his company has indeed filed a case around a forex derivative sold to it by Axis. The matter is subjudice. I cannot comment any further, is all he would say. B Gopalakrishnan, head of the legal at the Bank acknowledged that his client had filed a case. The case is coming up for hearing in the Madras High Court on March 31, he added. Last month, Sundaram Multi Pap had dragged ICICI Bank to courts arguing that the bank sold them a wrong derivative product. The currency in this dispute is the Swiss Franc where the bank asked the company to shore up Rs 6 crore as margin money on a derivative contract. Even a conservatively run Sundaram Brake Linings, part of the TVS group, has pulled up its bankers and dragged them to the courts, once again alleging their bankers have mis-sold derivative products. The monies involved here is not much though. Sundaram Brake said that it has rejected a demand of Rs 1.76 crore from one of the banks saying that the contract was void. Small and medium sized companies are up in arms their bankers. Many of these companies have been caught on the wrong foot due to the weakening of the US dollar against several currencies including the euro, Swiss franc and Japanese yen in the current fiscal. Sources say as much as Rs 3,000 crore worth derivative instruments were sold in Chennai, Coimbatore and Tirupur. Many exporters, who are reeling under losses due to rupee appreciation, bought forex derivative products. Its a bet one takes on a currency. When the going is good, they say it was smart treasury operations, but now they are shirking away by blaming banks. It will be interesting to see how the various courts view these cases, an official attached to the forex department of a bank said.2000 to 2009 has been a decade of heady growth for Indians and Indian business. The Sensex on December 31, 1999 had just touched 5,000. Today, we are at three times that level at 17,000. Our forex reserves were USD 34 billion, today they stand at almost USD 290 billion. In the first year after a global economic crisis, the countrys GDP has grown at 7. A decade ago we were still plodding at 4. As the year winds down and the decade comes to an end, in a CNBC-TV18 special discussion, some of the best minds of corporate India, KV Kamath, Non-Executive Chairman, ICICI Bank, Jerry Rao, Founder, MphasiS, R Gopalakrishnan, ED, Tata Sons, did some crystal ball gazing on the road ahead for the Indian economy in the next decade. Here is a verbatim transcript of the discussion. Also watch the accompanying video. Q: In some sense I think you were an important architect of the prosperity of the first decade. You started the retail loan revolution. Do you think our growth was because of something we got right To some extent the whole world went through an unprecedented prosperity in this decade that is just ending. So were we just lucky or do you think that this was a very indigenous achievement and that therefore the next decade can be better Kamath: What happened in the last nine years I would think it was primarily an indigenous development. If you look back just 50-60 years of history and look at what happened in China, look at what happened before that in South East Asia, before that in the tiger economies and before that in Japan from the 50s, I think once you have transformational growth starting to happen, it is like a catalytic reaction, which continues on and on for a very long period of time. The period of time again from these cases you can see is probably 15 to 25 years. We are into maybefour-five years of that and that has transformed this nation. So if that were given and we can discuss this as we go along, I would think that we have another minimum 15 years of growth ahead of us. That is the reason why you see the bounce back happening very quickly after global disaster a year back. Q: You would agree with that or do you think we got something right Rao: 60s also had high world growth, but we didnt participate in it. I think in 2000-2010 decade we have participated because of the Narasimha Rao reforms of 1990s. Let us be very clear, reforms take off with a lag in terms of their impact on the real economy. So those reforms ten years later start showing and have now showed brilliant results throughout that decade. We should give credit where it lies not simply ascribed as to worldwide process. Q: Narasimha Rao government is what you are referring to, you are not even able to think of very big reforms in the decade that just ended and very clearly the world is maimed and so you are not going to get the global prosperity, we got for at least six of the last ten years. So you are not going to have perhaps two things, this unleashing of entrepreneurial energy, which probably happened in the first half of 90s, we have not seen that dose of reforms in the current decade, there will be that grappling with only what has already been juiced out in this decade as well a maimed global growth. Are you really entering this decade with the confidence that we will do a repeat or do better than the decade that was Gopalakrishnan: Yes, I am entering with a lot of confidence. There are always caveats in this but I am entering with a lot of confidence. In general, the world has seen an unprecedented growth rate during 2000 and more than 5 world economic growth is something that they last saw in 50s. India has also seen exceptional economic growth, so these are factors. Now you are trying to see the interplay between the two. Let us face it, there is a phase lied between the Narasimha Rao governments reform agenda and the actual benefits flowing on the ground. So there is a bit of a lag effect. We have never seen infrastructure spend as we have seen during the last ten years. We have never seen the telecom revolution as we have seen in the last ten years. We have never seen the building up of a forex and the self assuredness in the world markets resulting in corporate acquisition and so on as you have seen in the last ten years. So I think if you add up all this together and recognize that corporate India in particular had shaped up during the 90s with cost cutting, we have created a formula, which has a high potential and a high possibility to be sustainable. We can botch it up but the batsman can get to the crease, the wicket can be good that he has to get the runs and therefore the challenge does lie ahead. Q: You share Mr Gopalakrishnans confidence Bahl: Let me quickly pick on two-three things that you said, which I must admit I disagree with. First is when you say that there will be no further doses of reform. Frankly, there are no further doses of reform needed as far as industry and trade is concerned. As far as industry and trade is concerned, the policy changes have been sweeping and I would argue that almost 75 of what had to be done has been done. The balance 25 that needs to be done is in the works and therefore government needs to just quicken up the pace of getting that done. So I think what you need is velocity of decision making there, what you need is a higher risk quotient by regulators in framing rules under the policies that have been changed. So I think if you leave trade and industry be, they have got enough propellers behind them, they will zoom. Now we come to where reform is needed. I think massive state reform is needed in primarily two areas. The first area is agriculture that has not been reformed in a policy sense as much as it shouldhave been. The second is social infrastructure, massive state spending and massive state intervention is needed in education and health. That is all that is needed to be done and 2010 to 2020 would give you growth the likes of which you havent seen before if these things are done. Q: Coming to the next decade from you, what do you think we should get right in terms of policy I am not able to take Mr Bahls statement that 75 of the reforms is over and done with. Land for instance, even titles of land is not recorded in India, 90 perhaps is still uncertain. What should be the one-two key policy changes or reforms the government still needs to make or do you think that everything is done Gopalakrishnan: No, I certainly dont think that everything is done. I dont even think 75 is done. So on this one, I share your reservation. The trouble with reform is like a ball of spaghetti. You think you have unwound 75 of the ball but the deepest knots may yet be remaining and you have alluded it yourself, you referred to land. I want to refer to two-three areas, one or two are pretty old chestnuts. The first relates to the delivery of justice. Chambers of Commerce dont want to get involved with this, captains of industry dont want to talk about it, but the state of delivery of justice is so appalling. When you have commerce, when you have economics going on then there has to be disputes and if you cannot resolve disputes then some of the things that we have seen are appalling. I am told that all you need is about under Rs 5,000 crore to have a spanking new justice system. I am not an expert on this but it is something that I think is crying out to be attended to. The second is to release a natural entrepreneurship that India has. There are lots of hassles for SMEs. The large sector can sit back and say 75 or 50 has been released, it is one hell of a pain for a small entrepreneur. I think Mr Kamath may also have a view on this there is a whole complexnetwork of bureaucracy, finance availability, legislation, which is holding him back. If we can attend to these two, I think we will have a great journey forward. Q: There clearly was an unleashing of energies in the 90s. Can anything that similar still be attempted at the policy level or would you say now it is a question of just gathering the momentum Kamath: It is now at the entrepreneurial level and you may point that the entrepreneurial energy that was unleashed in the last decade is that, I think it is even greater force today. The reason is that there is a coming of age of a whole set of actors. For example, 10 years back we could not produce anything to quality, we could not manufacture anything to cost and we could not manufacture anything to schedule. Issue that was topmost at our minds going into 2000 and 2001 can we compete with China How often do we hear that refrain today Indian industry is competitive and you add one more bit, which wasnt on the horizon then i. e. spirit of innovation. The spirit of innovation is now moved here as it were. Q: Are you therefore saying that even in spite a government, which is not moving on reforms even on something like insurance or whatever, even if they keep on squabbling and dont pass anything, you are expecting that the entrepreneurial momentum will take us through Kamath: Yes, I am seeing 9-10 growth happen with all these things as of now constant. That is not going to be upset because you are at the savings rate where you were and we use anecdotes, we use proxies. It is very clear that this is not going to decelerate. Q: If you want to look at what is practical then is there anything in your mind in terms of policy initiative that can perhaps unleash a bout of energy Rao: I think clearly land and labour we have kind of stayed away from. Labour is probably more easily done today because the inbuilt constituencies have shrunk to allow for labour reforms. I think ifwe have labour reform, you will find employment intensive industries growing. Right now entrepreneurs are still shy particularly in a lower skill level to increase employment. But I think that will happen and by probably typical Indian style, it will happen sleight of hand, it wont happen khullamkhulla. Land is a little bit more intricate because it is a state subject and land has become in the last 15-20 years the principal source of rent, corruption and earnings for politicians, bureaucrats, for a whole host of people, political parties. So there is a big vested interest there. Will there be land reform I think the way to hope for it is that one-two states take the initiative and if they start benefiting then the others will quickly follow through. But we do have some very sad situations today in land. Scheduled caste land they cannot sell. So the government has given them land but it is useless for them, they have one quarter of an acre, you cannot farm it profitably, you cannot sell it. You have not helped them. So those kind of things, I think you will start again at the periphery sage. Q: Which sectors do you see will be the ones that will take India along, be the leaders of the economic growth in the next decade We thought that in the 90s it was infotech entertainment, in the current decade we are once again seeing smokestack stocks like steel stocks or even for that matter telecom taking the lead What do you think will be the next decade, will it be as elemental as food, water, environment or will it be something else Bahl: What is happening is you have to look at the fact that the Indian consumer is or the Indian is moving from a per capita income of USD 1,000 to USD 2,000, and this is a per capita where you are looking at 1.2 billion people together. If you were to now break them into the urban and semi-urban populations, you are probably looking at a per capita income which is already more than USD 2,000. That is avery strong dynamic. The underlying propeller of Indias resilience has been this very high per capita income in the urban and semi-urban areas of the country. What does this portend for demand for different products Clearly consumer goods are going to be big. So you havent yet seen telecoms and entertainments and media, anything that the people consume will be very high. But I think even more important will be the social and physical infrastructure goods which is education, steel which you call smokestack but you need tonnes of it to build bridges and to build factories and to build urbanised new cities. So you will find anything related to consumer or to social or to physical infrastructure will have very resilient demand going through the next decade. Q: My own sense is that the seminal difference in the last decade and the decade and a half has been that our youth when they came out of colleges actually were almost sure they would get a job and this is the infotech revolution whether it is BPO, call centres or proper software. This confidence that you will get a job and therefore the ability, the freedom to invest and consume, the average family would invest in education, invest in an EMI and therefore this consumer revolution. Do you think software or for that matter India will be able to deliver jobs Rao: I think so. I think the BPO, IT industry will still continue at more than 20 growth rate maybe not 30s and the base is very big. The key question is we have two labour markets. Anybody who knows English will get a job, will get more than one job offer. Anybody who doesnt is going to find it tough. So you will find that dichotomy but there would be no problem for anyone in their 20s who knows English to get a job in the services sector variety, domestic services, export services over the next ten years. I dont think that is a problem at all. Q: The way in which we are seeing and you would be investing in all this, investment in power, roads, do you think that infrastructure constraint may perhaps to away in at least the latter half of the next decade Kamath: I dont think so. If you look back at China, they are still investing in infrastructure. Many people dont understand what has really changed and nobody has seen so far a nation with over a billion people add a trillion to the economy every four-five years never before in the history of the world. Such numbers have never been seen. These numbers need to be understood and digested and not that I have digested it but I can get the contours of it. As China grows from l 2,500-3,000 dollars per capita to 5,000 there is going to be a hunger for infrastructure. They are a little bit ahead of the curve. The fact is that we will have to invest even at the basic level. We are far short of infrastructure even for a trillion dollar economy today. Therefore, we will have to invest for a trillion and then take it up to a two trillion dollar economy. We may run temporary surpluses but in terms of infrastructure that is going to be a big driver over the next ten years. Even if a set of people migrate from USD 500 to USD 1,000 per capita, their aspirations change and that change is almost at 30-40 families transfer from one level of income to another over a three-four years horizon. It changes the whole dynamics of it. I would be conservative of including growth at 10. Q: The Tatas have always planned ahead of the country like the first steel plant, textile plant, airline, etc. If the Tatas would ask you to tell them what you should plan for the next decade where would you advice investment Gopalakrishnan: I would choose three areas. The first is drug discovery. This is the next new vision like IT was in the 90s. The second is engineering design. The third is the whole area of super computing. All these are in technology areas. The Tatas have not asked me but if they did, this is what I would say. I came intothis interview thinking I am very optimistic but after listening to my colleagues I feel I am very pessimist. I dont feel as bullish as them.
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